是選擇一瓶價值20美分的汰漬洗衣液，還是沃爾瑪公司的自產洗衣液？

幾秒鐘後，一瓶價格更加便宜的沃爾瑪自產洗衣液從倉儲架貨架上被取了下來。

購物車被推遠了。貨架上的汰漬洗衣液，依然整齊地排列著。每一瓶汰漬標簽左上角上的P&G LOGO，在熒光燈下閃著白光。

低迷的經濟，飛漲的油價和原材料價格，跳水的退休金，縮水的錢包，龐大的失業人口。在美國寶潔公司（P&G，NYSE:PG）的眼中，這一切宏大、沈重、形而上的經濟學命題，與超市貨架上的幫寶適紙尿布，有著直接、緊密、無需置疑的因果關系。因為早已遍布全球的寶潔業務，一門每年營運收入高達835億美元的大生意，早已與全球數億個家庭的家庭支出，異常緊密的聯系在一起。

每個家庭在超市裏購物中五分一毛的小小節省，或是小小的揮霍，對寶潔來說，就是數億美元財務數字的上下跳動。

“寶潔目前最主要的挑戰，就是在發達市場非常低迷的經濟環境和高企的原料成本價格雙重壓力下，如何取得持續的收益增長。”哈佛大學商學院營銷系資深聯席營銷系主任John Quelch教授，在接受本報記者采訪時說。

全球布局

從8月12日，寶潔公布的2008財年報告來看，寶潔仍不愧為美國商業界的優等生。

2008財年，寶潔凈銷售收入達到了835億美元，比2007年財年上升了9%，去除掉2007財年收購的吉列公司旗下產品帶來的銷售增長，寶潔自身業務的增長也達到了5%。2008年整個寶潔的凈利潤達到了120億美元之巨，凈收益率高達14.5%。每股收益（EPS）也大幅上漲20%，達到每股3.64美元這個歷史高位。

寶潔在2008財年取得優秀業績，與強大的全球產品架構有著直接的聯系。據2008財報，目前寶潔44個全球最大品牌中，有24個品牌的全球銷售收入超過10億美元。20個品牌全球銷售收入在5億美元及10億美元之間。

其中，僅是“幫寶適”這一個單一品牌，去年的全球銷售額就達到了80億美元。

這些快速增長、高利潤率的產品給寶潔帶來高額的利潤。例如2008財年，美容類產品增長了一倍，全球銷售額達到195億美元，利潤翻了三番，達到27億美元。健康護理產品的銷售也達到了146億美元，利潤翻了四番，達到25億美元凈利潤。家庭護理產品的銷售收入也增長了一倍，利潤增長了三倍。

早已開始的全球化進程，為寶潔帶來了豐厚的回報。在2008年美國投行高盛舉辦的投資者會議上，寶潔透露的區域性銷售數字是，美國地區目前的銷售數字占到寶潔全球業務的40%。西歐、加拿大、日本與韓國等發達國家和地區市場占到全球業務的32%。中國等其它發展中國家的市場銷售，占到全球業務的近28%。不過，發展中國家的這一塊業務的增長異常快速，2008財年的增長達到了7%-9%。而美國本地增長率為3%-4%，西歐市場為1%-2%。

但是2008年倉儲架財年這些亮麗的數字，也給未來寶潔的業務帶來異常沈重的增長壓力。尤其是在消費品市場大環境轉向低迷的時候，對於實現持續增長的挑戰越發巨大。